6月17日，证监会主席吴清在2026陆家嘴论坛上，发表了题为《进一步健全投融资相协调的资本市场功能更好服务新质生产力和经济高质量发展》的主题演讲。
吴清在演讲中，系统阐述了新“国九条”出台两年多来，中国资本市场基础制度和监管底层逻辑的重塑。同时，他还谈到了资本市场在主动拥抱新一轮科技革命和产业变革中，将推出的系列改革措施，包括科创板IPO、投资端改革、耐心资本培育壮大等等。此外，吴清还谈及了近期备受关注的跨境投资监管、中国资产吸引力，及未来如何进一步支持加快建设上海国际金融中心。
澎湃新闻记者梳理了十大要点：
要点一：中国资本市场稳中向好的确定性明显增强
要点二：扩大科创板第五套标准适用范围至人工智能领域
要点三：适时发布规范发展资本市场人工智能的指导意见
要点四：支持在沪深交易所推出主动ETF
要点五：促进进一步畅通“募投管退”循环
要点六：支持符合条件的港股上市公司境内上市
要点七：中国资产的安全、韧性和创新价值正受到国际投资者广泛关注和青睐
要点八：对投资者依法合规的跨境投资活动是支持的
要点九：积极支持外资在华新设独资或合资证券基金期货机构
要点十：着力增强“上海价格”国际影响力
要点一：中国资本市场稳中向好的确定性明显增强
吴清表示，2024年4月国务院出台的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（简称新“国九条”），系统重塑市场基础制度和监管底层逻辑。
“两年多来，社保、保险、年金等中长期资金持有A股流通市值增长85%，净买入A股约1.3万亿元，长期投资力量持续壮大。”吴清说。
与此同时，吴清指出，两年多来共查办各类案件1358件，罚没款353亿元，优胜劣汰的市场秩序加速构建，投资者信心明显增强。此外，一批优质创新企业高效登陆A股市场，资本市场与新质生产力双向奔赴、相互成就的态势加快形成。
要点二：扩大科创板第五套标准适用范围至人工智能领域
吴清表示，当前，以人工智能为代表的新一轮科技革命正以前所未有的速度融入生产生活、引领发展变革。全球主要资本市场都在加快改革，以更好适应创新需要，抢占发展先机。
“近期，科创板方面将抓紧推出2项改革措施。”吴清指出，一是扩大第五套标准适用范围至人工智能领域，积极支持优质人工智能大模型企业上市。
吴清进一步指出，二是落实发展未来产业战略部署，支持量子科技、生物制造、具身智能等更多领域“硬科技”企业在科创板上市。
要点三：适时发布规范发展资本市场人工智能的指导意见
对于人工智能，吴清也坦言，近年来，人工智能在资本市场应用快速铺开，在深度赋能的同时也带来了新的挑战。
“我们将统筹好发展与安全，适时发布规范发展资本市场人工智能的指导意见，提升投资研究、客户服务等重点场景技术应用的安全性、可靠性，依法从严打击利用人工智能非法荐股、造谣传谣、违法交易等乱象，推动用好、用对科技力量。”吴清说。
要点四：支持在沪深交易所推出主动ETF
投资端改革方面，吴清表示，将进一步丰富投资产品和工具，近期将抓紧推进三方面事项。
一是支持在沪深交易所推出主动ETF。顺应全球市场发展趋势，坚持试点先行、循序渐进、严防风险，更好满足居民多元化的财富管理需求。
二是推出商业不动产REITs试点。6月18日4单首批项目将在上交所挂牌上市，将坚持稳起步、稳发展，既为做优增量、盘活存量提供动力支持，也为投资者大类资产配置提供新选择。
三是推出支持中小基金公司规范健康发展一揽子措施。坚持分类监管、突出特色，在产品布局、业务准入等方面给予适当倾斜，积极支持中小基金公司差异化发展。
要点五：促进进一步畅通“募投管退”循环
加快培育壮大耐心资本方面，吴清表示，受多重积极因素叠加影响，今年以来私募股权创投基金的募资、投资、退出等逐步回暖向好。
“我们将会同有关方面积极拓宽资金来源，支持国资基金与社会资本优势互补，引导养老金、保险资金等加大股权投资力度，促进进一步畅通‘募投管退’循环。”吴清说。
要点六：支持符合条件的港股上市公司境内上市
吴清表示，将大力支持上市公司并购及再融资。一是进一步激发并购重组活力。用好用足并购重组快速审核机制，积极打通并购实施过程中的堵点卡点，推动优化并购相关政策，降低交易成本，支持上市公司持续成长、转型升级、补链强链。
二是深化再融资改革，将抓紧修订《上市公司证券发行注册管理办法》等制度规则，加快推出储架发行等机制，进一步提升灵活性和便利度。
三是支持符合条件的港股上市公司境内上市。“近期有些企业提出了这方面的需求，我们将依规支持，更好促进两地市场联动发展。”
要点七：中国资产的安全、韧性和创新价值正受到国际投资者广泛关注和青睐
吴清指出，随着新“国九条”和“1+N”政策体系各项任务落地实施，中国资本市场发生了积极而深刻的变化，市场运行稳健活跃，市场结构持续改善，韧性和抗风险能力不断提升，经受了关税战贸易战和中东冲突等重大风险考验。
“当前，全球金融资产正在经历深度再平衡、再配置，中国经济长期向好、科技和产业向新向优、宏观政策稳定有力，中国资产的安全价值、韧性价值和创新价值正受到国际投资者广泛关注和青睐。”吴清说。
要点八：对投资者依法合规的跨境投资活动是支持的
着力提升跨境监管协作力度方面，吴清表示，近期，证监会会同有关方面坚决查处了个别机构违法违规跨境展业等问题。
“持牌经营是国际通行规则，也是保护投资者合法权益的基本要求。我们打击的是违法违规跨境展业，对投资者依法合规的跨境投资活动是支持的。”吴清说。
吴清指出，接下来，将进一步推动健全跨境监管协调机制，强化日常信息共享和市场沟通，开正门、堵偏门，既支持合法合规的跨境投融资活动，又依法打击各类跨境违法违规行为，切实维护市场正常秩序和投资者合法权益。
要点九：积极支持外资在华新设独资或合资证券基金期货机构
国际化方面，吴清表示，近年来，无论是“引进来”的“投资中国”还是“走出去”的“中国投资”，广度深度都在不断拓展，这对深化资本市场高水平双向开放提出了更高要求。
吴清指出，将加快研究推进人民币外汇期货试点，这是应对汇率波动风险、支持企业国际化发展的重大制度和产品创新。同时，落实落细合格境外投资者制度优化方案，推动QFII平稳有序参与境内国债期货交易，支持香港于近期启动5年期人民币国债期货上市交易，不断提升外资长期配置中国资产的便利化水平和风险管理水平。
“我们还将积极支持外资在华新设独资或合资证券基金期货机构，鼓励外资持牌机构参与基金投顾业务扩大试点等，更好促进在华展业兴业。”吴清说。
要点十：着力增强“上海价格”国际影响力
吴清表示，证监会将强化资本市场作用发挥，更好助力增强上海国际金融中心竞争力、影响力。
一是支持上海加快完善金融、能源、金属、航运等期货期权品种布局，着力增强“上海价格”国际影响力。平稳推动液化天然气期货期权上市，支持推进电力等基础性、战略性期货品种研发。
二是推动股债融资、并购重组、机构发展、离岸金融等方面重大改革开放措施在上海先行先试，积极支持上海打造金融创新“试验田”。
三是支持上海浦东等地打造首批资本市场科技金融实践样本，促进资本市场更好服务经济高质量发展。
四是精心筹备召开首届中国资本市场学术年会，发挥好资本市场学会平台作用，努力打造高端智库平台，助力上海国际金融中心软实力提升。
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